机构观点：高端 PCB 供需偏紧格局或维持至 2028 年

多位分析人士认为，高端 PCB 属于技术、资本双密集赛道，产能扩建存在多重硬性壁垒，供需失衡状态或将长期延续。华创证券电子行业团队判断，高端 PCB 供需偏紧格局或维持至 2028 年。 这意味着行业竞争重心已经转变，不再只是产能规模比拼，而是高精度、高良率、稳定生产与大规模交付能力的综合较量。 对于产能过剩的担忧，业内人士认为本轮 PCB 需求集中在高端领域、属于产业增量；能够稳定提供高端产品的头部企业相对有限，扩产产能很难在两年内大幅释放，行业短期内不太可能出现产能过剩和价格战。